库存增速加快担忧加重 钢价破位重挫

  期货:螺纹钢1905周四夜盘承压续跌,收3635(跌49),总增仓9千余手,成交量增加。昨日前二十名资金流向:多头多分散增仓,持仓量微增,集中度微增;空头巨幅集中增仓,持仓量大增,集中度大增。当前外盘及远月矿石炒作情绪降温,建材大幅增库、且增速加快,库存压力预期增大,空头主动大幅集中增仓压盘,多头支撑较弱,盘面承压续跌。近期螺纹钢或承压回踩支撑区,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘。
  现货:昨日唐山部分钢坯出厂3440(涨10),成交一般。港口铁矿石主流维稳,焦炭持稳为主、多地焦企提涨100。全国主要城市螺纹钢下跌为主,商家陆续开市,上海3840(跌20),北京3800(跌20)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量仍维持相对高位,节后建材钢厂库存、社会库存延续增加,整体库存同比仍偏低。铁矿减产炒作降温及库存增速加快打击市场预期,贸易商跟随变动调价。多地环保限产政策对钢厂有不同程度影响,主导钢厂中旬报价以维稳挺价为主,部分钢厂随市调价。
  宏观及外盘因素:中美经贸高级别磋商于2月14-15日在京举行。中办国办重磅发文:要求银行、险资、交易所全面支持民企融资。25家挖掘机制造企业1月共销售各类挖掘机11756台,同比增长10%。美国12月零售销售远逊预期,创逾九年来最大跌幅。欧元区GDP增速续创四年新低,德国勉强摆脱经济衰退。上午将公布中国1月CPI、PPI。外盘:美股微调,美元指数震荡调整,原油续涨,黄金微涨,伦铜承压调整,短期钢铁产业品种或延续承压波动。
  简要策略:螺纹钢1905或承压回踩支撑区,注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响,防范资金集中增减仓大幅洗盘;波段操作:持空20%资金仓位,突破3650平仓,若回踩3580-3600区企稳可平空试多,若反抽3700关口区承压可试空。短线:持空20%资金仓位,突破3645平仓,若回踩3600关口区企稳可平空试多,若上冲3680-3700区承压可试空。
  策略分析:目前政府加强宏观调控、中美谈判预期顺利、华北等部分地区环保限产、巴西溃坝灾难致铁矿石减产炒作降温,钢铁板块冲高承压回落。建材库存同比仍偏低,但库存增速加快,期货看涨预期充分反映;且宏观经济下行压力仍较重,钢材市场仍处于供大于需快速累库存阶段,期价冲高至现货价格区、贴水缩小后,盘面压力将增大;近期期货承压回调后将步入宽震荡阶段。
  操作上考虑:回踩低价重要支撑区企稳后做多为主,冲高至现货价格压力区及附近承压弱势时可平多试空,需注意关键区多空资金情绪及主动性择机而动。
  提示:中美经贸高级别磋商于14-15日在京举行。1月出口大幅回升,进口增速回暖。1月新增贷款有望创历史新高,社融亦大幅反弹。唐山将于2月下旬至12月底开展生态环境保护专项巡查工作。中钢协:近期铁矿石价格指数出现大幅上升,巴西淡水河谷溃坝事件被市场过度解读。华北局地雾霾导致环保限产加大。

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