核心观点：
　　今日黑色系商品期货多数飘绿，主力合约盘面失血惨重，共计流出资金超22亿元，铁矿石主力合约流出资金超12亿元，受巴西淡水河谷获准恢复曼加拉蒂巴市瓜伊巴岛海运码头(Guaíba Island Terminal)的业务活动影响，铁矿石早上开盘大跌5%，全天收跌5.1%，煤焦随之震荡下行，但支撑较强，焦炭、动力煤收盘微涨，螺纹、热卷较为坚强，收盘微跌；基本面来看，钢材需求继续扩大，利润回升导致供给增加，本周供需数据或呈现供需双增的格局，操作上可以做空盘面钢厂利润，高抛低吸为主。品种现货方面，今日钢材市场价格盘整向上，盘面价格变化对市场心态虽有影响，但商家低价出货较少，现货市场依旧保持坚挺，期现价差继续扩大，原料价格下降对钢厂生产略有提振，铁矿石基本面短期变化不大，但对后期市场供给预期或发生改观，钢材价格或远期承压；预计明日盘面钢材价格宽幅震荡，现货价格盘整运行。
　　宏观动态
　　1、[国内商品期货收盘走势分化，铁矿大跌逾5%]玉米、鸡蛋、沥青跌逾1%，佳美、豆粕、白糖、菜粕、螺纹、苹果、热卷、橡胶、硅铁、沪银、沪铜等收跌。沪镍、沪锌、郑醇涨逾1%，沪铝、沪锡、郑煤、郑棉、原油、锰硅、线材、玻璃、焦炭、棉纱等收涨。
　　2、[沪指午后下探回升，工业大麻成绝对热点]沪指微跌0.01%，深成指跌0.4%，创业板跌1.2%。两市成交额约7800亿。北向资金净流入约3亿元。工业大麻、一带一路等板块涨幅居前。
　　3、[加快科创中心建设，上海科改“25条”出炉]上海科改“25条”提出了六个方面25项重要改革任务和举措。一是促进各类创新主体发展，构建完善主体多元、开放协同的科研力量布局和研发体系。二是激发广大科技创新人才活力，着力营造近悦远来、各尽其才的发展环境。三是推动科技成果转移转化，不断增强主体内生动力，提升转移转化效率。四是改革优化科研管理，深化落实“三评”改革，提升科研质量与绩效。五是融入全球创新网络，建立多层次多领域国际合作网络，建设长三角科技创新共同体。六是推进创新文化建设，加强科研诚信体系建设，加强知识产权保护，为上海文化品牌注入新内涵。
　　期货市场风云
　　今日国内黑色系商品期货偏弱运行，受淡水河谷复产影响期矿大幅下跌5%，成品材焦煤小幅跟跌，焦炭小幅收涨，成交放量，主力合约资金流出超19亿。从各主力合约来看：RB1905合约受铁矿石期价大跌影响偏弱震荡。螺纹钢现货市场观望情绪再显，不过价格维持坚挺，目前商家库存低位，整体到货偏少，叠加税点调整利好，市场心态稳健。技术上，RB1905合约横盘整理，1小时MACD指标绿柱放大，DIFF下穿DEA；1小时BOLL指标显示开口缩小。操作上建议，短线维持3750-3820区间低买高抛，止损25元/吨。铁矿石1905合约大幅减仓下挫。VALE官方宣布收到法院同意Brucutu矿区恢复运营文件，Brucutu矿区是 Minas Gerais 州规模最大的矿区，铁矿年产能约3000万吨，约占VALE原计划年产能的8%。受此消息影响技术上，I1905合约跌至600关口，1小时MACD指标显示绿柱扩大，DIFF数值继续走低；1小时BOLL指标显示开口放大。操作上建议，以620为止损偏空交易。
　　现货基本面
　　3.1.钢铁原料
　　钢坯: 20日唐山钢坯出厂降50元/吨，报3490元/吨。今日直发受阻，午后直发仍在售仓储现货全天3530-3550元/吨成交，午后一个月期货3470元/吨，钢坯出厂降后部分现货价格报3520元/吨，现货市场低价成交为主。下游成品材价格涨跌互现，整体成交偏弱，截止16：30统唐山20家型钢厂售16600吨，较昨减49%。今日期现同弱，唐山市场偏低迷，钢坯价格连续小幅上涨后，迎来首次大幅降价。目前唐山钢坯市场受环保限产影响，价格波动无序性较强，钢厂虽有挺价意愿，但下游轧钢厂绝大部分停产，采坯意愿明显减弱，贸易商承压明显。钢坯出厂降价后，部分直发成交仍显难。综合今日期现市场及交投心态，预明日钢坯价格仍将承压，不排除继续下行。
　　生铁：今日生铁市场价格涨跌互现，整体交投氛围一般，铸造铁偏弱。炼钢铁由于多数厂家库存不多，故压力不大。铸造铁方面则由于多数厂家库存较大，且下游需求又不好，故压力较大。有铸造厂反馈，为进一步降低生产成本，现已开始着手再度加大废钢的比例，未来可能全部用废钢，意味着铸铁需求将逐年萎缩。且今年已是金三，但各铁厂出货均不好。现原料价格有所回落，预计铁价短期将再度承压。
　　废钢: 今日废钢市场稳中偏强，钢厂涨多跌少，涨价钢厂集中在河北、江苏等地区，涨幅30-50元/吨。Mysteel废钢价格指数为2534.2，持稳。今日受巴西事故矿区即将恢复的消息面影响，铁矿石期货大幅下跌，螺纹期货也开始下跌，稍微利空废钢市场，矿石价格下跌或将抑制废钢价格上涨，商家心态有所动摇。但目前废钢市场资源流通量减少，加上部分商家抢货抬价，废钢市场整体偏强运行，钢厂均根据自身废钢库存调整废钢采购价格。预计短期内废钢市场稳中趋强。
　　国产矿：3月20日国产矿主产区部分市场价格暂稳。东北地区的通化价格涨20元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂765-775元/吨，迁西66%干基含税现金出775-785元/吨，迁安66%干基含税现金出厂800-810；遵化66%干基含税现金出厂755-765元/吨。
　　进口矿：受巴西矿山事件持续发酵的影响，今晨连铁主力合约开盘后迅速跳水，几近跌停，贸易商报价较昨日报价均有所下调，其中唐山地区PB粉主流报价640元/吨，超特粉主流报价535元/吨，均较昨日下调10元/吨。部分贸易商报价较为积极，出货意愿较强，议价空间较昨日也有所增加。钢厂方面，观望情绪浓厚，采购积极性不高，少数钢厂按需采购，市场交投活跃度不高。
　　3.2.成品材
　　[普钢品种]
　　建筑钢材：20日国内建材价格震荡调整，主流城市螺纹钢均价报4097元/吨，较昨日涨3元/吨；线材均价报4190元/吨，较昨日涨2元/吨，成交情况一般。受原料价格大幅下跌影响，今日早盘期螺出现回调，主流市场现货报价随之出现松动，华东市场除杭州小幅回落10元/吨以外，其余市场小幅上涨10-30元/吨不等，华中、华北、西南市场则基本维持昨日报价，市场观望情绪偏浓。据了解，上周税改后的影响逐渐被市场消化，个别市场成交陆续恢复正常，但下游采购也有放量迹象，但成交并无亮点，基恩符合旺季预期。供应方面来看，本周部分前期检修钢厂恢复生产，随着电炉利润的好转，预计建材产量本周仍有增加空间。总体来看，市场心态整体乐观对于价格仍有支撑，预计明日国内建材价格仍将维持震荡态势。
　　热轧：20日热轧价格处于震荡调整，主流城市上下空间在20-30元/吨，今日市场成交较昨日有所下降，但商家因成本与在去库存期间，对降价的意愿不强。目前看华北地区3820-3830元/吨，华东在3860-3870元/吨，华南地区在3860-3880元/吨，这一情况的出现，对华东与华南地区的价格起到一定的支撑作用。当前华北地区环保压力尚存，但整体库存未出现明显累增，因此在这样的情况下，给予市场的带来信心较大。就明日看，成交尚存，而市场库存到货量也有所减少，因此短期价格可调整空间略小，基本维持震荡调整走势。
　　冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格持续震荡上扬，全国均价4470/吨，环比上一交易日小幅下降12元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4400、4410和4290元/吨。据市场反馈，今日市场价格持续震荡上扬，整体成交偏好，具体来看，今日黑色系电子盘受铁矿石大跌，成品材陆续下探，不过，现货方面原料热轧表现坚挺，冷轧随着相继震荡偏强运行。部分区域了解，4月订货成本偏高，贸易商表现较为谨慎订货，采取价格合适现货补库的方式，随着下游加工企业的逐步启动，贸易商出货量会逐渐好转，加上成本端的支撑，预计短期冷轧震荡偏强运行。
　　中厚板：20日国内中厚板市场价格小幅拉涨，全国20mm普板均价4042元/吨，较昨日均价上涨6元/吨。其中南京、合肥、广州、石家庄、重庆等地拉涨10-60元/吨，杭州、武安下跌10元/吨，其余市场居稳为主。市场方面，市场近两日虽然出货有走弱的迹象，但是目前市场情绪整体还是偏乐观，从贸易商的操作来看的话，目前主流商户并不急于出货，同时由于近期市场整体库存压力并不大，也没有造成客户由于库存压力过大导致的集中性出货意愿增大的现象。资源方面，近期主导钢厂到货一般，市场库存量下降。综合来看，近期由于税率下调预期影响，市场存在惜售现象，目前行情整体还是盘整略偏强，预计价格高位震荡。
　　涂镀：今日国内涂镀板卷偏强运行，市场成交尚可。镀锌板卷1.0mm全国均价4690元/吨，环比昨日上涨9元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5776元/吨，环比昨日上涨5元/吨。市场经过持续上涨之后，短期商家观望心态明显增加，特别是镀锌板卷对比冷轧价差拉大，部分贸易商操作也是相对谨慎。但是，钢厂作为天然多头，4月份出厂价继续上调之后，后期订货成本依旧较高，预计将比现货高出50-300元/吨不等，各钢厂因成本不一也使得订货积极性表现参差不齐。后市而言，当前成交相对正常，但并未进入明显火爆状态情况下，预计国内涂镀板卷价格继续窄幅盘整。
　　[专业品种]
　　型钢：20日国内型钢市场主流价格盘整观望。唐山型钢整体价格涨跌互现，早盘交投氛围略显一般，午后成交未见改观。原材料方面，唐山普方坯降50元/吨，受环保限产因素影响，目前唐山调坯型钢厂绝大多数处于停产状态，且厂内库存均处于低位，部分厂家出现规格不全的现象。华东型材价格盘整观望，期盘终日偏弱震荡，而市场成交表现较为一般，因此现货价格维持盘整。午后坯料价格下调，加重下游采购观望情绪。华南型材市场平稳运行，目前市场H型钢缺货少货规格较多，价格较为混乱，工角槽钢资源相对充足，不过由于南北差价小，后期到货资源少，商家挺价意愿强。综合预计，明日国内型钢市场价格或窄幅震荡调整。
　　钢管：20日国内主流城市管材价格暂稳观望。原材料方面，今日瑞丰带钢部分涨10-20元/吨。山东热轧管坯报稳观望。厂家多维稳出货，各地市场价格暂稳，市场贸易商成交一般。北方贸易商反馈伴随采暖季限产结束，北方地区供暖等工程已陆续开工，市场需求有望逐步复苏，即使今日钢坯价格下调50元/吨，但对于价格并不悲观。无缝管方面，山东管坯暂稳，山东地区贸易商厂家多维稳出货。据了解，近期无缝市场出货一般，未达当地贸易商预期，且厂库较高，贸易商对后市持观望态度，预计无缝管价格或将盘整运行。
　　带钢：今日全国带钢市场价格弱势持稳。唐山小窄带部分降后回涨，较昨降30元/吨，主流厂家报3820元/吨，整体市场成交活跃，个别资源一般；唐山355带钢小幅暗降，现货主流3710-3730元/吨，瑞丰3740元/吨，市场心态转弱，期货低于现货10元/吨，成交清淡。无锡市场热轧带钢价格3830元/吨左右，市场需求表现一般，部分商户库存偏大，短期仍旧承压。乐从市场热轧带钢弱势持稳，截止发稿时窄带主流3850-3880元/吨，中宽带3920-3960元/吨，成交偏弱，预计明日热轧带钢价格或将小幅松动。
　　结构钢：今日优特钢市场价格稳定为主，成交一般。全国来看45#4226元/吨，40Cr4450元/吨，20CrMnTi4611元/吨，20#管坯4194元/吨。明日华东地区主导钢厂出台价格政策，预计淮钢明日出价格将上调30元/吨。市场针对钢厂涨价预计，终端期货积极性增加，市场销售尚可。预计短期优特钢市场价格震荡偏强为主。
　　工业线材：20日全国工业线材价格小幅上涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨3元/吨、跌2元/吨和涨3元/吨，截止收盘，全国冷镦均价4180-4186元/吨、拉丝均价3976元/吨、硬线均价4132元/吨。具体来看，在税点调整利好的格局下，早盘价格震荡偏强运行。盘中期螺下挫，现货市场观望情绪加重，价格维稳，成交尚可。结合目前市场需求逐步释放，库存逐渐消耗的状况，预计明日工业线材价格继续震荡调整。