螺纹消费环比增加，但滞后于预期，现货价格持平，部分长流程钢厂进入亏损边缘。上周螺纹钢表观消费达到393.73万吨，环比增加9.7万吨；供给方面，螺纹钢产量372.6万吨，环比增加1.06万吨。上周螺纹钢社会库存1216.09万吨，环比减少18.24万吨；钢厂库存355.28万吨，环比减少2.89万吨。截止9月18日，螺纹钢现货价格3700元/吨，环比持平0元/吨，螺纹钢主力期货合约结算价3596元/吨，环比下降51元/吨。从目前螺纹钢消费回升的节奏来看，滞后于预期；一方面受前期专项债资金到位延后，一方面房地产受融资趋紧，新开工有放缓；导致螺纹等建筑用钢需求弱于历史同期。目前高炉流程螺纹钢吨钢毛利150元左右，扣除费用，部分钢厂或已亏损，如需求继续低于预期，在目前高库存状态，供给压力大幅增加，钢厂面临减产。

　　热轧消费环比下降，供给持续释放，现货价格环比小幅下降。上周热轧板表观消费达到329.61万吨，环比减少7.93万吨；供给方面，热轧板产量339.29万吨，环比增加1.76万吨。上周热轧板社会库存283.08万吨，环比增加10.52万吨；钢厂库存119.76万吨，环比减少0.84万吨。截止9月18日，热轧板现货价格3990元/吨，环比下降10元/吨；热轧板期货主力合约结算价3712元/吨，环比下降44元/吨。上周热轧板需求有小幅下降，8月以来由于热轧板盈利好于螺纹钢，越来越多的钢厂转向生产热轧板，导致供给整体持续释放，上周社会库存大幅增加，为近四个月的新高。

　　高炉产能利用率基本持平，电炉开工率环比上升。上周不含淘汰的高炉产能利用率84.96%，高炉产能利用率小幅增加，环比增加0.1Pct，基本持平。上周全国71家电弧炉钢厂平均开工率73.66%，开工率环比增加1.23Pct。目前电炉螺纹钢平期毛利和高炉螺纹钢毛利基本相近，谷期盈利甚至好于高炉，加上近期废钢价格的下跌，驱动电炉钢厂加大供给。

　　港口库存环比回升，发货和到港环比增加。上周澳巴两国发货量2438.7万吨，环比增加341万吨；国内到港1312.3万吨，环比增加14.3万吨；港口日均疏港量上周达到317.6万吨，环比增加3.77万吨；港口库存11492.81万吨，环比增加36.36万吨。截止9月18日，铁矿石青岛港现货价格910元/吨，环比下降19元/吨；普氏指数125.2美元/吨，环比下降4美元/吨。铁矿石期货结算价799元/吨，环比下降29.5元/吨。整体来看，供给上巴西发货回升，需求上日韩铁矿有回升态势，但国内螺纹钢和热轧板吨钢盈利进入盈亏附近，后续将面临减产，作为全球最大的海运铁矿进口国，需求一旦趋弱，铁矿供需矛盾将大幅缓和，矿价面临负反馈回调。

　　焦炭、焦煤价格持平，废钢价格下降。上周独立焦化厂日均产量69.61万吨，环比上升0.25万吨，国内焦炭总库存751.73万吨，环比减少10.29万吨，上周天津港(准一焦炭价格2050元/吨，环比持平/吨；上周国内炼焦煤总库存2279.77万吨，环比增加26.61万吨；吕梁主焦煤1070元/吨，环比持平。上周张家港废钢价格2590元/吨，环比下降50元/吨。